Выростут ли цены и что будет с гривной: экономический прогноз на 2024 год

Украинцы входят в 2024 год с плохим предчувствием. И с не очень хорошим настроением, которое стало результатом разочарования после слишком больших ожиданий. Но правда состоит в том, что нужно разделять эмоциональную составляющую и реальность. Потому что очень часто наши эмоции играют с нами плохие шутки. И, например, в отличие от начала 2023 года, ситуация в экономике намного лучше и стартовая позиция в 2024 году гораздо сильнее. Хотя большинству кажется, что это не так. Что же нас ждет?

Во-первых, нужно понимать, что мы имеем сейчас. А де-факто у нас есть настоящее экономическое чудо, которое невозможно было представить в начале войны. Ситуация в украинской экономике просто сказочная как для страны, которая находится в состоянии войны с таким сильным противником и переживает оккупацию значительной части территории. Никогда до этого в мировой истории не было случаев, чтобы страна находилась два года в войне, и при этом правительство исполняло все социальные обязательства. А налоги не росли. Это уникальная ситуация.

Откуда она возникла? Благодаря поддержке наших западных партнеров. Также беспрецедентной в мировой истории. В результате в стране удалось сохранить макрофинансовую стабильность. А это - основа для экономики. Половина бюджета военного времени, существенно превышающая наш бюджет до полномасштабного вторжения, финансируют наши западные партнеры. Вся социалка в стране выплачивается благодаря американским и европейским налогоплательщикам. То есть пенсии, стипендии, зарплаты учителям и врачам и так далее оплачиваются благодаря средствам наших друзей. И все, что Украина зарабатывает, - тратится на войну. В результате экономика проявляет устойчивость. И хотя говорить об инвестициях пока идет война неуместно, демонстрирует рост.

 

В 2023 году ВВП Украины должен вырасти примерно на 6%. А инфляция опустилась до той же цифры - 6%. Напомним, что в 2022 году инфляция была 26% (это большая цифра, но и она очень умеренная, учитывая войну и в принципе рекордную инфляцию за последние 40 лет в мире, которая наблюдалась в прошлом году). А падение экономики из-за войны составило почти 30%. При этом курс гривны остается стабильным в течение года на фоне рекордных резервов, которые в какой-то момент были даже на историческом максимуме для Украины. И хотя Нацбанк заявил, что от фиксированного курса перешел в режим "управляемой гибкости", де-факто курс остается более управляемым, чем гибким и будет контролироваться Нацбанком до окончания войны. Конечно, такая ситуация порождает черный рынок. Но курс на черном валютном рынке почти не отличается от официального уровня. Например, недавно в Аргентине, до выборов президента, также существовали официальный и черный валютный рынок. И на официальном рынке курс был 400 песо за доллар, а на черном - более 1000 песо за доллар. Ощутимая разница с Украиной. И это притом, что война идет у нас.

Таким образом, и для 2024 года ключевым фактором в экономике будет оставаться наличие внешней поддержки. Сейчас можно услышать, что поддержка Украины снижается, что заставляет многих украинцев нервничать. Однако это не так. Сейчас у нас есть техническая задержка. Не завершены процессы голосования за выделение помощи как в США, так и в ЕС. Однако и там, и там есть консенсус вокруг поддержки Украины. К примеру, в Вашингтоне политические баталии идут исключительно вокруг вопроса разрешения миграционного кризиса. А в Европе, даже если Виктор Орбан будет снова портить нам жизнь и делать нервы, есть альтернативный вариант реализации финансовой поддержки Украины. И как в ЕС, так и в США есть политическая воля. Именно поэтому все аналитики, которым следует доверять и имеющие репутацию, закладывают постоянный уровень поддержки на 2024 год. И именно вокруг этого формируют свой базовый сценарий.

Что он предполагает? Рост экономики, хоть и более умеренный, чем мы наблюдали в 2023 году. Сейчас ожидается, что ВВП вырастет где-то в пределах 3-4%. Что станет базой роста? В первую очередь это экспорт. Благодаря блестящим операциям Вооруженных сил Украина смогла возобновить работу портов Одессы. И поток судов оттуда уже превышает пиковый уровень зерновой сделки. При этом сейчас получили возможность идти не только корабли с аграрной продукцией, но и перевозящие руду. Второй момент - это отсутствие блекаутов. Судя по всему, чисто математически, первые месяцы следующего года будут гораздо более продуктивными для бизнеса. И третий момент, который станет драйвером роста, - инвестиции в военно-промышленный комплекс, которые должны стимулировать производство вооружения в Украине.

Инфляция в 2024 году ожидается в пределах приличного. Хоть и должно произойти определенное ускорение роста цен, однако инфляция останется в пределах 10%. А одним из стимулов роста цен станет увеличение доходов населения. Большинство опрошенных компаний сейчас говорят, что планируют увеличивать зарплаты своим сотрудникам в 2024 году. И это тоже аномальная история для страны, которая находится в состоянии войны. Курс ожидается стабильным, возможны лишь незначительные колебания.

Какие будут проблемы? Первая и главная - война. Которая создает много рисков и сдерживает инвестиции. И вторая ключевая экономическая проблема, которая является результатом первой, - это нехватка рабочей силы, которую уже сейчас испытывает большинство бизнесов в Украине. Что будет усугубляться в результате роста масштабов мобилизации.

И еще о страхах, которых сейчас очень много. Очень популярный страх - это долговая удавка. Потому что помощь - это часто кредиты, и люди боятся, что мы по ним никогда не расплатимся. Однако следует помнить, что часть денег приходит нам в виде грантов. Это деньги американских налогоплательщиков, и их не нужно возвращать. А от ЕС мы действительно получаем кредиты. Однако это очень длинные кредиты, на 30 лет. И мы не должны платить по ним проценты. И даже к концу следующего года наш уровень долга к ВВП не превысит 90%. Что хоть и существенно больше, чем мы имели до начала войны, однако не является критически большим и, например, гораздо меньше, чем у стран Южной Европы.

×