Украинская экономика впервые за время полномасштабной войны показала преимущества над российской - The Economist

Сейчас украинская экономика остается на четверть меньше, чем в 2021 году.

Однако впервые с начала полномасштабного российского вторжения в 2022 году она демонстрирует преимущества над экономикой РФ по определенным показателям. Об этом пишет The Economist.

Национальный банк Украины прогнозирует рост ВВП на 4% в 2024 году и на 4,3% в 2025 году. Издание отмечает, что валюта остается стабильной, а процентная ставка на уровне 13,5% – самая низкая за последние 30 месяцев.

В то же время в России ставки в скором времени могут достигнуть 23%, чтобы остановить падение рубля, банки находятся в хрупком состоянии, а рост ВВП прогнозируется на уровне всего 0,5–1,5% в 2025 году.

Вместе с тем, Украина сталкивается с серьезными вызовами: эскалацией войны, сокращением внутренних ресурсов и влиянием Дональда Трампа.

Издание напоминает, что в июле 2023 года Россия отказалась продлевать зерновое соглашение. Украина ответила открытием собственного морского коридора, обеспечив его через кампанию морского сдерживания дронами и ракетами. Это позволило возобновить не только поставки зерна, но и металлов и минералов, являющихся вторым по важности экспортом страны.

Эти меры вместе с западной помощью не дали России лишить Украину ресурсов и морального духа, необходимых для продолжения борьбы. Однако сейчас начинается фаза, в ходе которой экономика сталкивается с самыми большими вызовами: острым дефицитом энергии, человеческих ресурсов и финансов.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: В США прокомментировали окончание контракта на транзит российского газа через Украину

В декабре Украина увеличила пропускную способность импорта электроэнергии из ЕС почти на четверть – до 2,1 ГВт.

Многие производители пищевой продукции превращают остатки производства в биогаз для собственных нужд. Промышленные предприятия комбинируют эти источники с импортом, чтобы избежать катастрофических отключений.

По словам главы Национального банка Украины Андрея Пышного, непрерывные ремонты энергосистемы помогут удержать средний дефицит электроэнергии в Украине на уровне 6% общего спроса в 2025 году и 3% в 2026-м.

Проблемой остается дефицит рабочей силы. С 2022 года мобилизация, миграция и война сократили рабочую силу более чем на пятую часть, до 13 миллионов человек. Спрос на работников остается высоким: количество вакансий достигает 65 тысяч в неделю по сравнению с 7 тысячами в первые недели войны. Но на одну вакансию приходится всего 1,3 заявления по сравнению с двумя в 2021 году.

Министерства экономики и обороны борются за баланс мобилизации: как правильно распределить ресурсы для будущего страны. Пока гражданское руководство воздерживается от максималистских военных требований, что вредит фронту.

Даже отрасли, считающиеся критическими, теперь могут оградить от мобилизации только половину своих работников.

Еще одна проблема – нехватка денег. Малым фермам и компаниям тяжело занять достаточно средств для финансирования собственной деятельности. Долгосрочные капиталовложения почти невозможны.

Рост расходов на ведение бизнеса снизил доходы. Компании, обслуживающие внутренних клиентов, переводят часть расходов на потребителей, увеличивая инфляцию. Экспортеры, конкурирующие на глобальных рынках, этого сделать не могут.

Кроме того, государство тратит гораздо больше, чем получает. В 2025 году бюджетный дефицит прогнозируется на уровне около 20% ВВП. Почти весь этот дефицит – $38 млрд – должен быть покрыт внешним финансированием.

В июне страны G7 согласовали пакет помощи на $50 млрд, который Украине предстоит вернуть за счет процентов, полученных из замороженных российских активов в размере €260 млрд ($273 млрд) в Западных странах. Однако поддержка этого плана со стороны США не гарантирована.

Украина, вероятно, сможет пережить 2025 год без финансирования со стороны США. Вместе с €18 млрд, согласованным ЕС, взносы других стран G7 смогут восполнить пробел, считает Димитар Богов из Европейского банка реконструкции и развития.

Издание отмечает, что у Украины также есть значительные валютные резервы, которые к концу 2024 года должны вырасти до $43 млрд, что покроет пять месяцев импорта. Однако, в случае отказа США финансировать, в 2026 году Украина может столкнуться с финансовым коллапсом.

×